[font=arial]Một hiện tượng thất thường được gọi là ‘lùi ngày’ đang diễn ra trong đàm phán hợp đồng ngày mai Bitcoin (BTC), chính yếu là giao kèo tháng 6, hết hạn vào ngày 25 tháng 6.[/font]
[font=arial]các hiệp đồng tháng nhất định thường đàm phán ở mức phí bảo hiểm nhẹ, cho thấy rằng người bán yêu cầu phổ biến tiền hơn để giữ lại việc trả tiền lâu hơn. Hợp đồng mai sau cũng nên giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm trong khoảng 5% tới 15% trên các thị trường lành mạnh, thích hợp với lãi suất cho vay stablecoin. Tình trạng này được gọi là contango và ko dành riêng cho thị trường tỷ giá tiền ảo hôm nay.[/font]
[font=arial]Bất cứ khi nào chỉ báo này mờ dần hoặc chuyển sang thụ động, đây là một lá cờ đỏ đáng báo động. Trường hợp này được gọi là sự thụt lùi và cho thấy một tâm lý giảm giá.[/font]
[font=arial]![[Image: 2FPAn81ZfnR_DHPWuilNbL5RHStcEk3xlz8Kfagz...m7jJHBuHsJ]](https://lh6.googleusercontent.com/2FPAn81ZfnR_DHPWuilNbL5RHStcEk3xlz8KfagzFb5u5LJQ8Q74E6CpQN8td_ENKCr0jInXWWX71OE6t07cLl02rjr84cT8czua0QBi_igCevStuAtSqB76uhMINAm7jJHBuHsJ)
[/font]
FTX tương lai BTC tháng 6 so với Coinbase đô la. Nguồn: TradingView
[font=arial]Như được hiển thị ở trên, phí bảo hiểm lành mạnh từ 0,1% đến 0,5% đã diễn ra trong phần nhiều ba tuần trước đấy. Điều này tương đương với tỷ lệ hàng năm từ 2% đến 9%, Do đó ngả nghiêng giữa giảm nhẹ và trung tính.[/font]
[font=arial]lúc các người bán khống sử dụng đòn bẩy quá mức, chỉ báo sẽ chuyển sang tiêu cực, trường hợp đã xảy ra vào ngày 17 tháng 6. Tuy thế, do chỉ còn một tuần nữa là hết hạn tháng 6, các nhà đàm phán nên sử dụng các hợp đồng dài hạn hơn để xác nhận kịch bản này. Khi hiệp đồng gần đến ngày giao dịch rốt cục, những nhà đàm phán buộc phải xáo trộn các vị trí của họ, Thế nên gây ra các vận động cường điệu.[/font]
[font=arial]![[Image: 90XeQzhpXvFms7VPSprb4HwMFEjz1_FKFhxKT_2i...-Uk5EAAfsE]](https://lh3.googleusercontent.com/90XeQzhpXvFms7VPSprb4HwMFEjz1_FKFhxKT_2i8Ew6DAS3V96_oHkN6GFtFKP33f4sc8QRzhgfT06Rem6H-Ygt0TaWP7AP6UEUjneKcQYoHk9AAsWjKJT-Lm2kcQ-Uk5EAAfsE)
[/font]
hiệp đồng mai sau BTC tháng 9 của Huobi so với Coinbase đô la Mỹ. Nguồn: TradingView
[font=arial]hiệp đồng tương lai tháng 9 đã hiển thị mức phí bảo hiểm cao hơn 1,7% hoặc cao hơn so với thị trường giao ngay, mức 7% hàng năm. Điều này cho thấy sự thiếu ngon mồm trong khoảng lâu, nhưng đủ xa để lạc hậu.[/font]
[font=arial]Điều gì thực thụ đang xảy ra?[/font]
[font=arial]Phần cuối cùng của câu đố là tỷ lệ tài trợ trên những hiệp đồng vĩnh viễn, vốn là công cụ ưa thích của các nhà đàm phán bán sỉ. Không giống như hiệp đồng hàng tháng, giá kỳ hạn vĩnh viễn (hoán đổi ngược) thương lượng ở một giá tiền rất giống với đàm phán giao ngay thông thường.[/font]
[font=arial]Điều kiện này làm cho cuộc sống của những nhà giao dịch bán lẻ trở nên thuận lợi hơn cực nhiều vì họ không còn cần phải tính toán phí bảo hiểm ngày mai hoặc chuyển nhượng theo cách tay chân các vị thế sắp hết hạn.[/font]
[font=arial]Tỷ lệ tài trợ được tự động tính phí cứ sau tám giờ kể từ khi mua (người mua) khi đề nghị thêm đòn bẩy. Tuy vậy, khi tình hình đảo ngược, và quần đùi (người bán) được dùng quá mức, tỷ lệ tài trợ chuyển sang âm và họ trở nên người phải trả phí.[/font]
[font=arial]![[Image: DP7r2gTjBvlgfh7Sj-ivyteSoj_QneW6gYsm-fQQ...U37HwvLgBZ]](https://lh3.googleusercontent.com/DP7r2gTjBvlgfh7Sj-ivyteSoj_QneW6gYsm-fQQt2X5ouEfXG-qH4uR7xIq_s8mcZ4YFYUbeYgUOiSLfV5ZFT3F4gVy75T4x6n38wi_sd8fsb9Zbu3tilsWlKLIl9U37HwvLgBZ)
[/font]
Tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn dựa trên mã thông tin tương lai Bitcoin. Nguồn: Bybt
[font=arial]bắt đầu từ ngày 24 tháng 5, tỷ lệ tài trợ đã nghiêng ngả giữa 0,03% dương và 0,05% âm mỗi 8 giờ. Do vậy, vào các thời điểm “giảm giá” nhất, quần short đã phải trả 1% mỗi tuần để duy trì vị thế của họ.[/font]
[font=arial]trong khi ấy, vào ngày 13 tháng 4, các công ty dài hạn đang phải trả 0,12% mỗi 8 giờ, tương đương với hai,5% mỗi tuần.[/font]
[font=arial]trong khi phổ thông nhà giao dịch chỉ ra sự lùi lại như một tín hiệu giảm giá, thì hiện tại không có dấu hiệu nào cho thấy đòn bẩy quá mức trong khoảng quần short. Thế nên, việc quý khách không để ý đến hiệp đồng tháng 6 không phản ánh chuẩn xác tâm lý thị phần chung tại sàn tiền ảo uy tín trên thế giới. Giả dụ các nhà giao dịch thực sự giảm giá, cả hiệp đồng ngày mai dài hạn và giao kèo vĩnh viễn sẽ trình bày thiên hướng này.[/font]